港股估值处于历史低位 布局被错杀的好公司

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  受全球流行病的蔓延和油价的急剧下跌的影响,香港股市最近已进行了重大调整。 如何看待目前的香港股市? 接下来我该怎么办? 上海港深价值基金经理,富国银行QDII拟议经理汪孟海认为,受全球市场联系的影响,港股目前处于异常时期,不可避免地会在2008年恢复正常。 从长远来看。 在大幅调整的情况下,仅从股息率的角度来看,港股才具有很大的吸引力,短期股价波动为布局提供了良机。

  港股估值处于历史低位

  汪孟海在香港证券业拥有九年经验。他于2014年8月加入富国银行(Wells Fargo)基金。他的代表作是对富国银行上海和香港的深刻价值的精选。自2015年担任基金经理一职以来,在市场同期下跌约15%的条件下,由汪孟海管理的富国银行上海港深价值基金仍然获得了近50%的收益。业绩稳定增长的背后是他对香港股市的深刻理解。

  “对于许多海外机构投资者来说,香港股票市场的地位是有限的。当美国和欧洲的主战场出现危机时,他们通常会选择先出售香港股票的位置,然后自己补充股票。资产,从而对香港股票进行了更深层次的调整。”汪孟海解释说,港股的调整与基本面无关。

  在估值方面,汪孟海表示,香港股市通常会在上下限范围内正常波动,但受全球市场的影响,香港股市每隔几年就会出现极端情况,经常会突破常态。范围很大。

  “目前,香港股票处于异常状态。其中存在极端恐慌因素。许多股票的调整幅度非常大,估值也很便宜。”汪孟海表示,如果我们从香港股票的卖空比率来衡量市场情绪,那么高的卖空比率通常对应于市场的底部。 2019年,港股整体表现不佳。八月份,市场非常恐慌。卖空比率约为16%。当时恒生指数(23008.44,-475.84,-2.03%)跌至约25000。目前的卖空率高达18%,创历史新高,反映了市场的极度悲观情绪,突出了市场的异常状态。

  布局被错杀的好公司

  飘风不终朝,骤雨不终日。在汪孟海看来,非正常状态不可能长期存在。从历史上看,每当港股处于非正常状态下,一些好公司往往会非常便宜,提供了很好的布局机会。

  汪孟海分析说,当前港股市场有七成上市公司是中国内地企业,相当于中国内地公司在海外的一个上市平台,因此对港股后市的判断,核心是对中国经济、行业变化的分析。在全球利率下行周期中,中国的优质资产有很好的基本面支撑,不管是内需空间巨大的衣食住行及教育等方面,还是稳增长板块的新基建领域,都会有很好的投资机会。

  对于正在发行中的富国红利精选基金(QDII),汪孟海表示,主要投资于全球“高股息+稳健成长”的中国红利资产,坚持“重结构、精个股”的理念,遵循高股息和稳健成长思路,进可攻退可守。

  在汪孟海看来,通常公司现金分红和企业生命周期息息相关,高股息率的企业通常具有良好稳定的盈利能力,现金流也较为充沛,把真金白银赚到的钱分给股东,显示了这类公司良好的财务状况和内在价值。在市场大幅调整之后,很多公司的股息率和估值安全边际都比较高。

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