李宁第三季度业绩好过预期

  • A+
所属分类:恒指期货资讯

  小摩发布报告称,港股李宁(02331)公布的第三季业绩正面,零售销售及同店销售增长均有所加快,表现略为好过该行预期。更令人鼓舞的是,折扣及库存水平均同比有改善,相信品牌资产是其强劲业绩的主要推动力,因为李宁品牌如今已被公认为具有中国特色及与体育概念融合的运动服装品牌。该行相信,公司在改善产品、渠道效益及供应链方面的努力将会为未来三年的毛利率扩张带来支持。将其目标价由原来的26港元上调至31港元,维持“增持”投资评级,李宁仍是该行在中国运动服装品牌板块上的首选。

  野村发布报告称,中国联通(00762)第三季的移动服务收入同比下跌5%,主要由于竞争环境改善,收入下跌趋势减慢。而中国联通的固网服务收入同比增长7%,主要受快速增长的创新业务带动,整体的服务收入同比增长持平。该行表示,中国联通第三季净利润同比增长3%,净利润率则上升0.1个百分点至4.5%。该行维持其“买入”投资评级,目标价维持9.9港元不变。

  中国移动(00941)第三季服务收入出现轻微同比0.4%跌幅,较上半年同比下跌1.3%出现改善,主要由于竞争情况缓和。野村指出,中国移动盈利同比下跌12.3%符合指引,也较上半年的14.6%跌幅有所改善。该行表示,中国移动计划在2019财年推出5G商用服务,有助其收入增长及盈利能力在第四季及明年持续恢复。该行维持其“买入”投资评级,目标价90港元。

  里昂发布报告称,中电控股(00002)首九个月营运数据无惊喜。香港电力销售表现持续强劲,资本项目发展也如期推进,位于内地的新能源及核电项目快速推展,唯煤电仍受制于高燃料成本及低电价,澳洲零售售电业务市场竞争也激烈。该行表示,予中电“跑赢大市”评级,目标价89港元。

  高盛发布报告称,因华泰证券(601688)自6月起明显跑输A股同业,估值吸引,加上相信现价未反映其潜在回报,包括科创板新股业务及场外衍生品市场表现改善;零售财富管理业务机遇庞大;公司在中国境内收购合并之定位强劲。该行表示,升其A股评级,自“中性”至“买入”,目标价维持于21.08元人民币;H股则维持“买入”评级,目标价15.58港元。

  瑞银发布报告称,上交所及深交所早前发通知,明确了同股不同权公司纳入“沪港通”及“深港通”的条件,并将于10月28日起实施。该行称,根据上交所和深交所的公告,同股不同权企业要获纳入沪深港通,除了需满足基本要求,额外条件包括上市时间超过“6个月+20个港股交易日”;市值达200亿港元;以及考察半年期总成交额不低于60亿港元等。对于新经济公司,这些额外要求并不高。该行又称,透过发行人能利用内地在岸及国际资金,将会令港交所(00388)在全球交易所中,提高其长期的竞争优势,相信对一些考虑二次上市、在美国上市的内地企业更有意义。该行表示,给予港交所目标价240港元,以及“中性”评级。

  汇丰轻微上调舜宇光学(02382)目标价1.86%,由139.7港元调高至142.3港元,维持“买入”评级。该行称,以48MP或64MP作为主相机的做法续普及,有助推动镜头制造商的规格升级及技术进步,预期48MP镜头的需求在2020年底达到3亿件,舜宇的产品组合将持续优化。产能方面,由于宁波有新厂房,使集团镜头产能于2019年底可达到每月1.5亿件。由于Largan(大立光)在明年有机会面对产能限制,故认为舜宇有机会获得更多市场占有率,尤其是在高端市场。集团在2016年下半年已开始向韩国客户供应混合镜头,并已成为采用混合镜头的3D感测相机的主要解决方案提供商。由于对镜头的要求更严格,预计明年会有更多混合镜头的设计出现,舜宇是能够同时生产塑胶及玻璃镜头的少数的供应商之一。另外,集团手机镜头业务第三季的毛利率较第一季有改善,相信3D传感模组的增长势头会以三位数字的速度增长。该行轻微下调对其2019至2021年净利润预测1.8%、1.5%及0.4%,主要反映摄像模组毛利调整。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: