广发香港:中生制药(01177)具新增长点 建议逢调整买入

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广发香港:中生制药(01177)具新增长点 建议逢调整买入

  广发香港发表研究报告称,中国生物制药(01177)股价表现强劲,在陆续有重磅产品获得批准等有利因素的影响下,市场重新看到公司新的增长点。目前公司估值对应2018-2020年分别约为11.4倍,27.0倍,21.5倍PE,根据2019年预期业绩,估值已经不便宜,近期市场回调,建议逢调整买入。

  该行指出,2019年1季度公司实现收入62.08亿元人民币,同比增长33.4%,毛利润49.95亿元人民币,同比增长34.6%,净利润8.57亿元人民币,同比增长11.1%。公司在呼吸、肿瘤领域多个管线产品有望获批,预计未来3年将保持每年15个左右产品上市,极大扩充产品线的丰富程度,这些产品将为公司未来的增长提供强有力的支撑。2019年1季度公司财务状况良好,毛利率略微提升0.7个百分点至 80.5%。

  该行还表示,历史上公司股价主要受行业和公司自身基本面影响时(α),股价跌幅均大幅超过恒生指数【恒指期货开户】。总的来看,当公司股价走低时,后续反弹力度都相对较大。自8月初以来股价再次走低,买入机会浮现。

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