太平基金表示港股投资正当其时

  • A+
所属分类:恒指期货资讯

  今年以来,港股市场在冲高后虽有不小幅度调整,但近期出现企稳态势。太平基金量化投资部负责人、太平MSCI香港价值增强指数证券投资基金拟任基金经理徐磊认为,综合考虑港股市场估值情况、AH股溢价走势、港股市场投资者结构和股息率表现等因素,当下市场港股投资正当其时。不过,港股市场有其特殊性,虽有港股通等互联互通机制,一般投资者参与港股市场仍可能不太适应,不妨借助成熟指数编制机构的指数做被动投资。

太平基金表示港股投资正当其时

    港股市场具吸引力

  香港市场今年以来上演了年初急涨行情后的盘整回调,恒生指数从今年1月初25000点以下的低点拉升至4月初30000点的高位后回调至26000多点。近期,香港市场则出现企稳态势,恒生指数已经回升至28000点上方。

  在这样的背景下,基金机构认为布局港股市场的时点已经显现。国信证券(香港)7月15日的研报认为,港股现在是收集期,尽量低吸优质股。徐磊则从AH股两地市场的视角来理解港股市场的价值。徐磊表示,目前AH股溢价仍然存在,恒生AH股溢价指数约为120%。具体来看,2018年,A股表现不佳,估值走低,带动恒生AH股溢价指数回落,溢价指数从年初的130%回落至年末的120%左右,进入2019年后,溢价指数维持相对稳定。另外,从两地互联互通机制来看,即便相应标的被纳入互联互通,仍有不小幅度的溢价。

  此外,港股市场还有估值低、波动低、股息高等的特点。徐磊认为,相较于A股指数,港股指数无论是市盈率还是市净率都更低。具体到细分行业中,港股通标的在多数行业中的估值都更低。其中,A股估值溢价最高的行业为电信服务业、房地产业和多元金融业。投资者结构方面,相较内地股市散户占据主导的投资者结构,港股市场投资者结构十分均衡。研究调查显示,香港市场大约50%的成交额来自机构投资者,当中来自海外的机构投资者成交占逾一半,另约一半来自香港与内地的机构投资者。机构投资者占据主导市场,更加注重基本面、估值、公司治理等因素,因此更加稳健理性。股息率方面,截至2018年末,恒生指数近一年平均股息率达到3.62%,在全球主流市场中位居第一。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: