若联储降息 恒指走势如何恒指走势如何?

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所属分类:金融期货行情

  鲍威尔本周国会发言释放明确鸽派信号,美联储 7 月底降息几乎“板上钉钉”,美联储进入降息周期后,恒指走势如何,哪些港股行业有望受益?  联储降息箭在弦上,恒指短期上涨概率较高。1)短期受益于宽松流动性支撑,港股上涨概率较高;2)中长期看,基本面因素影响港股表现,若降息周期后期未出现经济衰退,港股涨幅进一步扩大(1995 年、1998 年)。

若联储降息 恒指走势如何恒指走势如何?

  联储降息落地后,港股哪些行业将受益?1)短期内部分高 beta 行业或跑赢,如汽车、地产、原材料、科技行业等;2)中长期看,弱周期行业确定性较高,包括电信服务、保险、食品饮料;3)经济基本面是否恶化也一定程度上影响中长期行业表现。 此外,联储基准利率与美元指数存在一定相关性,联储降息加大美元走弱压力,美元债成本较高的科技、消费行业龙头同样有望受益。投资策略:贸易基准情形下对港股中性偏乐观。下半年港股行情不悲观,盈利“有韧性、缺弹性”, 估值仍存在一波扩张机遇。关注消费、医疗、保险、博彩、科技、高股息等龙头公司,短期增配可选消费(地产、汽车)、 博彩、科技(电子) 。

  市场概览与情绪跟踪本周(7.8-7.12)恒生指数下跌 1.05%,板块方面,恒生一级除能源业外全部下跌,消费品制造业跌幅最大。HVIX 指数、港股看跌看涨期权比例小幅下降,主板沽空比例小幅上升。

  宏观流动性与估值跟踪本周(7.8-7.12)人民币兑美元汇率保持稳定。10 年期美债收益率上涨至 2.12%,中美利差缩窄至 103BP.WTI 原油价格上涨至 60.2 美元/桶。恒生指数PE 10.16 倍,略低于历史均值。

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